مراقبة السوق: تفاؤل حذر وسط حالة عدم يقين جيوسياسي
سهمٌ تحت الأضواء: قرة لمشروعات الطاقة والاستثمار (KORA)
ترجمة لمقال تم كتابته في نهاية يونيو 2026 لمجلة Business Monthly - عدد يوليو 2026
مراقبة السوق
تفاؤل حذر وسط حالة عدم يقين جيوسياسي
شهدت الأسهم المصرية خلال الفترة من 15 مايو إلى 15 يونيو 2026 تداولاً حذراً، حيث أثرت التوترات الجيوسياسية المتصاعدة في المنطقة على معنويات المستثمرين. وتفوق مؤشر EGX70 (بارتفاع 2.4% ليصل إلى 15,447 نقطة) على مؤشر EGX30 (بانخفاض 1.6% ليصل إلى 52,307 نقطة) للشهر الثاني على التوالي. وتجاوز عدد الأسهم المنخفضة تلك المرتفعة بمعدل 3 إلى 2. ومع ذلك، واصلت الأسهم المصرية إظهار مرونة، حيث عوض الاهتمام الانتقائي بأسهم الشركات الصغيرة والمتوسطة ضعف أداء أسهم الشركات الكبيرة المرتبطة بالسلع. وظلت العوامل المحفزة الخاصة بكل سهم هي المحرك الرئيسي للأداء، بينما ازداد نشاط التداول لصالح الشركات التي لديها إجراءات شركات وعمليات إعادة هيكلة.
شهدت قائمة الأسهم الرابحة ارتفاعاً ملحوظاً في أسهم العديد من شركات الاستثمار. فقد تضاعفت أسهم شركة تايكون القابضة (TYCN، بارتفاع 96%)، المعروفة سابقاً باسم شركة الإسكندرية الوطنية للاستثمارات المالية (ANFI)، تقريباً خلال الفترة المذكورة، مدفوعةً بشكل رئيسي بالمضاربات من جانب المستثمرين الأفراد. كما ارتفعت أسهم شركة أسباير كابيتال القابضة (ASPI، بارتفاع 22%) نتيجةً لزيادة رأس مال الشركة بمقدار 380 مليون جنيه مصري، وذلك لسداد بعض الديون المستحقة (حوالي 37% من العائدات) ولتمويل أنشطة الوساطة (26%) والتمويل متناهي الصغر (20%) وإدارة الأصول (17%). في الوقت نفسه، حققت أسهم شركة بي انفستمنتس القابضة (BINV، بارتفاع 13%) مكاسب على خلفية الحديث عن طرح عام أولي مرتقب لمجموعة الصيدليات الرائدة في مصر، مجموعة صيدليات العزبي. كما واصلت أسهم شركة توسع للتخصيم (TWSA، بارتفاع 15%) ارتفاعها بعد طرحها العام الأولي.
لا تزال أسهم شركات العقارات من بين القطاعات المفضلة لدى المستثمرين. وبرزت شركة الشمس للإسكان والتعمير (ELSH، بارتفاع 55%) كأحد أبرز الشركات أداءً، حيث أعاد السوق تقييم السهم بعد إعادة تقييم محفظة الشركة العقارية. وبالمثل، استأنفت شركة جي بي آي للنمو العمراني (GPIM، بارتفاع 32%) صعودها، لتصل مكاسبها منذ بداية العام إلى 68%. كما واصلت شركة بنيان (BONY، بارتفاع 16%) جذب اهتمام المستثمرين، لا سيما بعد أن كشفت الشركة عن خطط لتوزيع أسهم مجانية بمعدل 10%. وأعلنت الشركة أنها استخدمت 72.5% من زيادة رأس مالها الأخيرة البالغة 250 مليون جنيه مصري، لسداد جزء من الأقساط المستحقة على اثنين من أصولها العقارية.
وفي قطاعات أخرى، حققت أسهم قطاع الرعاية الصحية والقطاع الصناعي عوائد إيجابية. فقد ارتفع سهم شركة فيوتشر كير للصناعات الطبية (FCMD) بنسبة 33%، بينما ارتفع سهم شركة أسيك للتعدين (ASCM) بنسبة 22%.
على الجانب السلبي، تعرضت شركات تصدير السلع الأساسية لضغوط. تراجع سهم شركة مصر للألومنيوم (EGAL، بانخفاض 10%) مع تصحيح أسعار الألومنيوم العالمية من مستوياتها المرتفعة الأخيرة، بينما انخفضت أسهم شركتي أبو قير للأسمدة (ABUK، بانخفاض 15%) وموبكو (MFPC، بانخفاض 16%) بعد انخفاض أسعار اليوريا العالمية عقب الارتفاع الحاد الذي شهدته الأشهر السابقة.
من منظور الاقتصاد الكلي، ظلّت معنويات المستثمرين مدعومة بتوقعات أن البنك المركزي المصري سيُؤجّل دورة التيسير النقدي التدريجي إلى حين اتضاح الصورة. وقد أدّى اندلاع الصراع الأمريكي الإيراني إلى زيادة الابتعاد عالمياً من المخاطر وتقلبات أسعار السلع، ما دفع المستثمرين إلى تبنّي نهج أكثر انتقائية تجاه الأسهم المصرية.
سهمٌ تحت الأضواء
قرة لمشروعات الطاقة والاستثمار (KORA)
شركة قرة لمشروعات الطاقة والاستثمار (KORA) هي أحدث شركة تطرح أسهمها للاكتتاب العام في البورصة المصرية، حيث تم إدراج أسهمها بسعر 2.97 جنيه مصري للسهم الواحد. وقد لاقى الطرح إقبالاً كبيراً من المستثمرين، مما يعكس اهتمام المستثمرين بالشركات العاملة في قطاعي الطاقة والبنية التحتية. وشهد السهم أداءً قوياً عقب طرحه، مدعوماً بتوقعات استفادة KORA من استثمارات مصر المستمرة في البنية التحتية والطاقة المتجددة. وارتفع السهم بنسبة 20% في 11 يونيو، وهو أول يوم تداول له، بعد أن سجل أعلى مستوى له خلال اليوم عند 3.87 جنيه مصري (بزيادة 30% عن سعر الطرح). وأغلق السهم عند 3.44 جنيه مصري في 30 يونيو، مرتفعاً بنحو 16% مقارنة بسعر الطرح. وسجل السهم متوسط حجم تداول يومي بلغ حوالي 500 مليون جنيه مصري.
